近日，多地区发布了限电令，全国多地拉闸限电，背后究竟隐藏着什么真相?近期，全国多地煤炭价格高位运行，东北气温下降，供暖陆续开始，为确保今冬发电采暖基础用煤的稳定供应?

　　为啥要拉闸限电

　　电力作为一种商品，我们首先就要从供需层面分析这个问题。从供给端来看，尽管我国现在在大力推进光伏、风电等新能源的发展，但是产能跟上来还需要一个过程，中国煤电的发电量依然占总发电量的70%左右，也就说我们现在70%左右的发电依然依靠煤炭。而煤炭今年的价格可以说是涨上天了，下图是焦煤的价格走势图，大家可以直观感受下涨价的幅度，2021年一月份的时候价格在1600左右，现在最新的价格是3670，直接涨价翻倍。

　　煤炭涨价，发电成本必然大幅上涨，有人可能会说电价跟着涨就可以，比如新闻报道说英国的电价今年已经涨了7倍。我国的电价不可能说涨就涨，电力工程本来也是民生工程。而且我国的电价是“基准价+上下浮动”的市场化机制。基准价按各地现行燃煤发电标杆上网电价确定，浮动范围为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%，所以煤炭价格狂涨，电价却基本不能动，这个背景下，电厂基本上发一度电赔两毛，赔本的买卖没人愿意努力干。

　　同时从需求端来看，我国提前控制住了疫情，而印度、东南亚这些国家依然还在疫情里面挣扎，部分产能跑到中国来了，中国产能扩大，电力需求必然增加。2021年前8个月工业增加值增长了13.1%，但原煤产量同比只有4.4%，进口量同比只有-19.5%，供给跟不上需求必然造成缺电的情况。

　　还有一个重要原因就是国家的“双减双控”，面对考核压力，一些地区采取了强制限电的措施。

　　因此拉闸限电主要的原因还是供应跟不上需求的问题，其次是一些地方面临考核指标压力的问题。

　　02

　　如何解决缺电的问题

　　既然是供给和需求层面出了问题，供给跟不上需求，社会也要不断向前发展。优先应该从供给端解决问题，比如小孩子长大了，饭量越来越大，你不可能让小孩子少吃点，那样会影响长身体，多种粮食才能解决问题。

　　供给端现在最大的问题就是煤炭价格的高企，而且一个商品一旦价格高企，有涨价的预期，就会产生囤积居奇。从目前来看，电厂的煤炭库存下降最厉害，而生产库存几乎没有动。这说明什么，有人故意在囤货，做投机生意。所以当务之急是要打压煤炭价格，让这些囤货的投机商把煤炭卖到市场，煤炭供给增加，煤炭价格下来了，发电成本就会降下来，发电厂积极性也就高了。

　　另外从长远来看，我国已经停止向外输出煤电技术，而且国家的战略是在2060年达成碳中和。从长期看，对煤电的依存度会降低，就需要大力发展新能源：光伏、风电、可控核聚变等等。让新能源产生的电量能够弥补煤电的缺口，同时增量又能够跟上我国经济发展和百姓生活的需要。

　　03

　　接下来的影响

　　煤炭价格可能会遭到打压，从资本市场最近的表现来看，中证煤炭指数已经开始出现大幅回调，煤炭倒下，整个顺周期也会跟着回调。

　　拉闸限电会影响一些高耗能上市公司的产能，从后期财报上看，上市公司财报数据可能会受到影响，特别是钢铁、水泥、化工等高耗能上市公司。

　　顺周期回调，资本市场的资金就会找消费、医疗这样的传统避险板块，从这两天资本市场的表现来看，消费、医疗受到大家的追捧。

　　从长期去看，会长期利好碳中和概念，和新能源方向。

　　电力问题是个大问题，现在已经有省份开始限制民用电，甚至红绿灯都受到影响，这个影响是非常恶劣的，也是老百姓不能够接受的。在我国民生优先，估计缺电这个问题国家也会逐步解决。