对于国内外现在的环境来讲，国内国庆节前发布的中采制造业PMI指数显示有所减少。国外在疫情方面，全球日新增病例数继续震荡走低，叠加新冠病毒应对又有新进展，市场对疫情前瞻的乐观情绪显著抬升。

　　就外围环境而言，在疫情方面，全球日新增病例数继续震荡走低，叠加新冠病毒应对又有新进展，市场对疫情前瞻的乐观情绪显著抬升。经济数据方面，美国制造业PMI指数较8月上扬1.2个百分点，其中新订单指数持平于8月，而物价和就业指数则均有所增长，而且个人收入和消费也均表现不俗，美国经济的韧性可见一斑;相较于此，欧元区经济的扩张动力则进一步走弱，9月制造业和服务业PMI指数分别较8月回落2.8和2.6个百分点至58.6%和56.4%，在经济扩张动能趋弱的同时，天然气价格持续大幅走高则令其通胀前景不容乐观。重要事件方面，美国政府虽然在最后时刻避免关门，但是债务上限仍悬而未决，在同共和党的政治较量下，民主党的刺激方案或难免缩水。

　　就国内环境而言，国庆节前发布的中采制造业PMI指数显示，经济已进入收缩区间，其中生产指数因限产和电力供应短缺等下降明显，进而导致产成品指数回落的同时，原材料库存指数的抬升，值得注意的是主要原材料购进价格指数较8月提升2.2个百分点至63.5%，这预示着9月PPI环比增速将明显高于8月水平，并推升当月PPI同比增速，中下游企业成本压力进一步显现。在消费方面，交通部数据显示，今年国庆期间全国预计日均发送旅客数较2019年和2020年分别同比下降33.9%和7.5%;中国文化和旅游部数据显示，今年国庆期间中国国内旅游出游人次按可比口径同比减少1.5%，实现国内旅游收入同比减少4.7%，疫情散发及防控措施趋严是原因所在，这表明10月消费数据仍将承压。

　　就高频数据而言，房地产成交略有回升，有色金属价格震荡走弱，原油价格涨幅明显，贵金属价格小幅反弹。

　　风险提示：国际疫情发展超预期。