滞胀条件不能成立

　　此次公布的CPI和PPI数据呈现巨大的差值，这一“剪刀差”也成为市场关注的重点。价格上涨会传导吗？“PPI同比上涨快，会让大家担心涨幅通过成本传导至消费品上，最终影响CPI。但这种可能性比较小，因为PPI主要由生产资料上涨导致，而CPI则受生活资料价格影响，价格的传导作用不会明显发生。”王振霞说。而对于普遍关注的通胀压力，王振霞认为，就CPI来看，市场需求趋向稳定，只要没有大的经济异常，不会出现明显的通胀压力。政府工作报告划定的“3%左右”预期目标也有很好的实现基础。

　　交通银行首席经济学家连平团队也认为，在总需求并未大幅回暖、货币政策转向稳健中性的背景下，2017年通胀压力并不明显。据多位专家指出，从通胀这一点来说，“中国经济滞胀说”便难以成立。普遍认为，经济滞胀有3大条件：一是物价高企，通胀水平很高；二是失业率处于高位；三是经济低增长，停滞不前。数据显示，2016年中国城镇新增就业为1314万，年末城镇登记失业率4.02%，为多年来最低；全年经济增速则为6.7%，居世界第一。在此基础上，市场普遍给予今年经济良好预期，滞胀一说已经丧失立足点。