而良好的流通性，则为飞天茅台带来了赚取价差收益的机会。譬如2019年出厂的飞天茅台，无论是线上、还是线下的靠谱渠道，基本处于缺货状态。

　　以京东商城为例，出货量最大的两家分别是京东超市和糖业烟酒专营店，按箱出售，均为2017年出厂的飞天茅台。售价分别为18300元和17688元，折合每瓶3050元和2948元，价格与麦德龙基本相当。

　　这在刘崇龙看来，却十分合理，“2019年出厂的飞天茅台2600元到2700元之间，每年要涨100元左右，2017年出厂的卖到2900元，不算贵了。”

　　有意思的是，2002年出厂的“大件”茅台酒，在贵州茅台京东官方旗舰店同样有售，只是12瓶装的每箱价格高达123800元。单瓶过万，存货却只剩下4箱。

　　而飞天茅台普装价格飙涨过后，其价格已经与生肖酒，以及高了一个档次的茅台(精品)相差无几。

　　贵州茅台京东官方旗舰店报价显示，茅台狗年生肖酒售价为3088元，前述茅台(精品)则为3299元。二者价差的缩小也从侧面说明了，有力量在推涨普通飞天茅台。

　　经销商单瓶利润过千

　　茅台酒的销售除了直营外，最主要的就是依靠遍布全国的经销商渠道。

　　这其中又分为两个环节，经销商从贵州茅台以969元/瓶的出厂价拿货，再加价卖给终端渠道。

　　杜鹃(化名)家族长期做酒水生意，囤过不少茅台，这类人就扮演着终端的角色。“从经销商手中拿货的价格是2300元/瓶，然后再加个300元到400元出售。现在利润还不如2017年，当时是1200元拿货，每瓶可以赚到500元。”杜鹃称。

　　照此计算，经销商每瓶茅台酒的毛利润超过1300元，终端销售环节则不超过500元。

　　整个流通环节的利润，超过7成集中在经销商手中，这也就催生出了一套非常稳妥的“套利”模式。

　　“假设经销商从贵州茅台提货10吨，只需要出货5吨便可以收回成本，剩下的5吨囤货待涨，成本就此锁定，剩下的全部是利润。”杜鹃称。

　　通过这种方式，可以完全规避茅台酒潜在的暴跌风险，无非是赚多赚少的问题。