对A股的影响
新时代证券认为,A股前期大跌之后,估值得到充分调整,大部分风险已经落地,此次降准释放资金约7500亿元,利好股市,股市已经具有反弹基础。但是仍要警惕外围市场环境不确定性带来的市场情绪波动。
提出类似观点的还有光大证券,该机构认为,就总量而言,本次央行继续重点强调不搞“大水漫灌”,但有利于提振市场情绪。
提及四季度的市场走势,杨德龙认为,随着“十一”小长假的结束,今年四季度的投资布局随之开启。A股在大跌之后,估值上已经很有吸引力,锁定了下跌的空间。
“现在已经到了一个可以积极做多优质股票的时候,仓位可以适当提高,这样才能够在四季度的行情里面赚到收益,或者是减少之前的亏损,从而在全年有一个比较好的投资回报。”
海通证券首席策略分析师荀玉根认为,国内降准对冲国庆长假期间海外股市普跌的影响,最近1-2个月全球大类资产的特征是股市弱、债市跌、商品涨,反映投资者担忧滞胀风险。目前看,A股这轮反弹的逻辑没破坏,即政策偏暖带动情绪修复。
应对策略上,中期大格局仍是反复筑底,短期是反弹中的游击战。A股中期仍是反复筑底的格局,右侧大拐点等两信号明朗:一是盈利回落幅度到底多大,二是去杠杆出现拐点带来资金面转折。风格上坚持龙头策略,行业上消费、银行优先。
而在具体的影响板块上,银行板块或率先受益。华泰证券金融团队表示,当前紧信用问题源于信用风险忧虑和合规压力。降准以及近期的理财新规落地,将有利于引导货币信贷和社融的合理增长。在表内信贷、表外融资的政策呵护下,四季度社融增速有望实现企稳。
“目前银行板块估值处于估值底部区间,流动性边际宽松将成为板块估值修复的催化剂。”该机构在研报中如此表示。
平安证券也表示,此次降准利好银行资产负债两端,预计此次降准分别提升19年净息差和利润贡献1.5BP和1.1个百分点。在目前阶段重申对银行板块的配置,短期估值会有明显修复。
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